カバレッジに一般的に使用される債券の種類は何ですか？

カバレッジに利用される債券の種類には、保証債、履行保証債、支払保証債、身元保証債、入札保証証など様々です。各種類は、契約と合意の異なる側面に関連する財務リスクを軽減する特定の目的を果たします。

債券カバレッジは誰が利益を得ますか？

債券カバレッジは、契約または合意に関与する複数の関係者に利益をもたらします。これは、債権者（債券を受け取る当事者）に保護を提供し、財務上の債務が履行されることを保証します。また、元請け（債券を購入する当事者）と保証人（債券を提供する事業体）に、財務リスクを軽減し契約遵守を保証することにより、保証を提供します。

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Types of bonds coverage | 債券カバレッジの種類

Q: 債券カバレッジとは何ですか？

債券カバレッジとは、特定の出来事や状況から生じる財務上の損失に対する債券による保護を指します。これにより、契約または合意に関与する当事者が財務的に安全であり、合意された通りに債務が履行されることが保証されます。

カテゴリー — 債券の種類

著者：ニキータ・ブンゼン北米固定收益部部長
最終更新日：2024年10月11日

債券カバレッジとは何ですか

債券カバレッジとは、保証債、忠实義務保証債、履行保証債などの債券によって提供される財務的保護を指します。これらの債券は、三者間の債務履行を保証します：元請け人（債券の取得を要求される当事者）、保証人（債券を提供する保証会社または金融機関）、および権利者（債券から利益を得る当事者）。債券カバレッジは、元請け人が契約、財務責任、またはその他の法的要件に関連するかどうかにかかわらず、彼らの義務を果たさない場合に権利者を保護するのに役立ちます。このカバレッジは、元請け人が彼らの義務を果たさなかったために被った財務的損失に対して権利者が補償を受けることを保証します。

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<h2 data-pm-slice= 債券カバレッジの説明

債券カバレッジは、州、中央銀行、および上場企業などの様々な主体によって発行または保証された証券を含む、幅広い保証を包含します。それは、不動産または車両や消費者ローンなどの他の資産によって担保された住宅ローンのプールにまで及びます。船舶および設備に対する海上留置権、特に輸送部門においても、その範囲内に含まれます。さらに、債券カバレッジは不動産に対する抵当権を含む可能性がありますが、これは米国のガスおよび電力供給部門ではあまり一般的ではありません。保証債、履行保証債、およびその他の種類の債券を通じて、債券カバレッジは義務が満たされることを保証し、デフォルト、不正行為、またはその他の債務に対する財務的保護を提供します。それは、通常契約における第一当事者である被保険者のリスクを管理するのに役立ち、法律、規制、または特定の種類の契約によってしばしば要求されます。債券カバレッジは、様々な形態の財務的損失に対する保護において重要な役割を果たし、多くの企業のリスク管理戦略の必須の構成要素です。

債券カバレッジの種類

証券。このカテゴリは債券カバレッジの強固な基盤を提供し、安定性と信頼性を提供します。

住宅ローン。モーゲージ証券は、住宅または商業用不動産によって担保された住宅ローンのプールで構成されます。さらに、自動車ローン、消費者ローン、およびクレジットカード債務などの他のローン・プールは、様々な財務的ニーズと選好に対応する債券カバレッジの多様性に貢献します。
船舶に対する海上留置権。この専門化された形態の債券カバレッジは、船舶自体とその補助構造物および設備を包含し、海運資産の財務的安全性を保証します。これは海運および輸送産業にとって不可欠です。
設備債。輸送会社、特に航空および鉄道部門で一般的に利用され、これらの債券は設備のコストをカバーします。ローン額はしばしば設備の減価償却価値を超えます。時間の経過とともに、設備の残存価値がローン額を超えると、これらの債券の信頼性が増加し、長期的な財務的安定性を提供します。
不動産抵当権。このカテゴリは、不動産資産によって裏付けられた登録証券を含みます。あまり普及していませんが、この種の債券カバレッジは主に米国のガスおよび電力供給などの産業で見られ、不動産資産に対する財務的安全性を提供します。

構造

発行体。通常、債券を発行する金融機関またはその他の法人主体。
カバー・プール。これは、発行体の破産イベントにおいて債券を担保または「カバー」する資産のプールを指します。カバー・プール内の資産は、債券に対する追加の信用サポートを提供しますが、投資家への契約上のキャッシュフローには影響しません。
投資家。カバード債を購入する当事者。
償還請求権。投資家は、デフォルトのイベントにおいて、カバー・プールと発行体の両方に対する償還請求権を持ちます。これは、投資家がカバー・プール内の資産からだけでなく発行体からも返済を求めることができることを意味します。
資産品質維持。カバード債の成功は、発行体がカバー・プールの信用品質を維持する能力に依存します。これには、不履行ローンまたは早期返済された債務を履行資産に置き換えて、プールの継続的な信用力を保証することが含まれます。
証券化資産。証券化資産とは異なり、基礎となる資産が発行体の財務諸表から除去されるのに対し、カバード債のためのカバー・プール内の資産は発行体の財務諸表に残ります。これは、発行体がカバー・プールの管理と維持に対する責任を保持することを意味します。

事例

2016年7月、フィッチ格付けは、DBS銀行の未払いのモーゲージ担保債（15億ドル以上）がAAAと格付けされていることを確認しました。Bayfront Covered Bonds Pte. Ltdがカバード債の支払いを保証しました。

高い格付けは、一部、DBS銀行の長期発行体デフォルト格付けAA-、3ノッチの安定した不連続キャップ、および資産カバレッジテストで使用される資産パーセンテージ85.5%によるものでした。

この例では：

発行体：DBS銀行
カバード債：モーゲージ担保債。
保証人：Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd.
格付け：AAA、高い信用品質を示します。
資産カバレッジテスト：資産カバレッジテストで使用される資産パーセンテージは85.5%であり、債券に対する強力なカバレッジのレベルを保証しました。

この例は、カバード債が資産のプール、この場合は住宅ローンによって裏付けられることにより、投資家に追加の安全性をどのように提供するかを示しています。高い格付けと資産カバレッジテストは、債券の安全性と信頼性に対する投資家の信頼をさらに高めます。

よくある質問 (FAQ)

債券カバレッジとは何ですか？

債券カバレッジとは、特定の出来事や状況から生じる財務上の損失に対する債券による保護を指します。これにより、契約または合意に関与する当事者が財務的に安全であり、合意された通りに債務が履行されることが保証されます。
カバレッジに一般的に使用される債券の種類は何ですか？

カバレッジに利用される債券の種類には、保証債、履行保証債、支払保証債、身元保証債、入札保証証など様々です。各種類は、契約と合意の異なる側面に関連する財務リスクを軽減する特定の目的を果たします。
債券カバレッジは誰が利益を得ますか？

債券カバレッジは、契約または合意に関与する複数の関係者に利益をもたらします。これは、債権者（債券を受け取る当事者）に保護を提供し、財務上の債務が履行されることを保証します。また、元請け（債券を購入する当事者）と保証人（債券を提供する事業体）に、財務リスクを軽減し契約遵守を保証することにより、保証を提供します。