誰がOISを使用しますか？

OISは、銀行、年金基金、保険会社などの様々な金融機関によって、固定金利資産と負債のリスク管理ツールとして利用されます。例えば、固定金利住宅ローンの重大なポートフォリオを保持する銀行は、金利上昇の潜在的影響に対してヘッジするためにOISスワップを employ するかもしれません。

なぜ銀行はOISを使用するのですか？

銀行は、変動金利負債を固定金利キャッシュフローに変換することにより、金利リスクを管理するためにオーバーナイト指数スワップ（OIS）を使用します。これは、指定期間にわたる利払いの安定性を提供します。OISは、銀行が実質的に固定金利で借り入れることを可能にし、動的な金利環境における確実性を提供します。

OISカーブは何を伝えますか？

OISカーブは、1日から数年までの様々な満期における無風險金利に対する市場期待に関する洞察を提供します。金融界における重要な尺度として、それは無風險金利の予想経路に関する貴重な情報を提供します。構築と解釈。 OISカーブは、異なる満期のOIS契約の市場価格を使用して構築されます。OISカーブ上の longer 満期に対するより高い金利は、時間の経過とともにオーバーナイト金利が増加するという市場の期待を示します。一方、 lower 金利は減少の予想を示唆します。重要性。 OISカーブは、将来の金利変動に関する市場センチメントを評価するための金融専門家と投資家にとって不可欠なツールとして機能します。カーブの形状と時間の経過に伴う変化を検討することにより、アナリストは金利トレンドに対する市場の期待について情報に基づいた評価を行うことができます。他の利回りカーブとの違い。信用リスクを考慮する他の利回りカーブとは異なり、OISカーブは専ら将来のオーバーナイト金利の予想経路を反映します。オーバーナイト金利の短期的性質は、OISカーブにおける信用リスクを大きly 減少させ、無風險金利に対する市場期待のより純粋な指標とします。

LIBOR–OISスプレッドとは何ですか

LIBOR–OISスプレッドは、銀行システムの健全性とダイナミクスの指標として機能する重要な金融指標です。このスプレッドは、ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）に基づく金利スワップ（IRS）と、オーバーナイト金利に基づくオーバーナイト指数スワップ（OIS）金利から導出された金利の差を表します。その重要性は、リスク、流動性、およびマネーマーケットの全体的な状態に関する洞察を提供する能力にあります。リスクと流動性の主要な尺度と見なされ、LIBOR–OISスプレッドは、同じ期間のLIBORとOIS金利の間の不一致の反映です。この相違は、金融アナリスト、規制当局、政策立案者によって密接に監視され、銀行システムの健全性の重要な指標となります。より高いの相違は一般的に銀行セクターにおけるリスク感覚の高まりに関連付けられます。

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Overnight Index Swap | オーバーナイト指数スワップ

Q: LIBOR–OISスプレッドとは何ですか

LIBOR–OISスプレッドは、銀行システムの健全性とダイナミクスの指標として機能する 重要 な金融指標です。このスプレッドは、ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）に基づく金利スワップ（IRS）と、 オーバーナイト 金利に基づくオーバーナイト指数スワップ（OIS）金利から導出された金利の差を表します。その重要性は、リスク、流動性、およびマネーマーケットの全体的な状態に関する洞察を提供する能力にあります。 リスクと流動性の主要な尺度と見なされ、LIBOR–OISスプレッドは、同じ期間のLIBORとOIS金利の間の不一致の反映です。この相違は、金融アナリスト、規制当局、政策立案者によって 密接に 監視され、銀行システムの健全性の重要な指標となります。 より高い の相違は 一般的に 銀行セクターにおけるリスク感覚の高まりに関連付けられます。

カテゴリー — デリバティブ

Cbonds インド固定收益市場責任者 Maxim Zenkov 著
2024年6月28日更新

オーバーナイト指数スワップとは何ですか？

オーバーナイト指数スワップ（OIS）は、金利リスクを管理するために設計された金融契約です。このヘッジ契約では、2者が所定の期間、所定のキャッシュフローを交換することに合意します。従来の固定金利スワップとは異なり、オーバーナイト指数スワップは、フェデラルファンド金利やロンドン銀行間取引金利（LIBOR）などのオーバーナイトレート指数の使用を含みます。契約期間は1日から1年を超えるより延長された期間まで及びます。

このデリバティブ契約は金融市場において極めて重要な役割を果たし、当事者が短期金利へのエクスポージャーを管理するためのメカニズムを提供します。これは、ポートフォリオを最適化し、金利変動をナビゲートしようとする年金基金、ヘッジファンド、その他の金融機関などの機関にとって特に関連性があります。

オーバーナイト Index Swap

オーバーナイト指数スワップの理解

オーバーナイト指数スワップには固定レッグと変動レッグがあります。一方は、契約期間中、特定のオーバーナイトレート（例：実効フェデラルファンド金利）に基づく名目元本に対する変動金利を支払うことに同意します。交換に、相手方は、スワップ契約の終了まで相互に合意された固定金利を支払うことを約束します。事前に合意された日付で、両側で期間中に発生した変動および固定金利支払い義務が対比され、金銭的差額が決済されます。

変動レッグ価値の決定は、オーバーナイトレートの複利計算またはレートの幾何平均を計算することによる2つの方法でアプローチできます。金融機関はいくつかの理由でオーバーナイト指数スワップを好みます。それらは、オーバーナイトレートの潜在的な上昇に対する保護を得るため、または逆に、金利の予想される低下に賭けるためにOIS契約を利用します。リスク軽減を超えて、OISは他の金融商品の価格設定のためのベンチマークとしても機能し、金融市場全体の効率性と透明性に貢献します。

オーバーナイト指数スワップ市場の参加者

銀行と保険会社はOIS市場の主要な参加者です。それらは、金利変動へのエクスポージャーを管理し、金利の潜在的な動きを推測するためにこれらのスワップに積極的に関与します。
ヘッジファンドと年金基金。ヘッジファンドは、その投資戦略に影響を与える可能性のある短期金利の変動に対するリスク管理ツールとしてOISを利用します。一方、年金基金は、資産と負債をより効果的に整合させ、それによって全体のリスクエクスポージャーを減らすためにOISを採用する可能性があります。
中央銀行。直接的な参加者ではありませんが、中央銀行はOIS市場に間接的な影響を及ぼします。それらは、OIS契約で変動金利としてしばしば使用される短期金利を制御します。中央銀行の政策と決定は、OISのより広範な市場力学を形成する上で極めて重要な役割を果たします。

オーバーナイト指数スワップに関連するリスク

信用リスク。一般的に短期性により低リスクと見なされますが、OIS契約は信用リスクに対して免疫ではありません。このリスクは、関係当事者の一方がその債務をデフォルトした場合に生じます。デフォルトの可能性は、これらの短期商品の文脈においても、参加者が慎重に考慮し管理しなければならない信用リスクの要素を導入します。
市場リスク。OIS契約は、オーバーナイトレートの予期せぬ変化に敏感です。市場リスクは、これらのレートに予期せぬ変動があり、変動金利を支払う義務がある当事者に潜在的な損失をもたらすときに発生します。OIS市場の参加者は、市場リスクを効果的に管理および軽減するために金利力学を認識する必要があります。
オペレーショナルリスク。OISにおけるオペレーショナルリスクは、これらの契約の実行と管理に関連する潜在的な問題の範囲を含みます。これには、契約決済プロセス、文書エラー、およびシステム障害に関連するリスクが含まれます。OIS取引に従事する機関は、これらの潜在的な落とし穴を軽減するために、堅牢なオペレーショナルリスク管理プロセスを実施しなければなりません。

例

米国の金融機関、XYZ銀行を想像してください。この銀行はいくつかの相当な変動金利債務を抱えています。金利上昇がその利子支払いに与える潜在的な影響を懸念して、XYZ銀行はリスク管理ツールとしてオーバーナイト指数スワップを使用することを決定します。

スワップの開始。XYZ銀行は、実効フェデラルファンド金利（EFFR）に基づくオーバーナイト指数スワップである米国OISに参加します。 EFFR は、米国において銀行が互いにオーバーナイトで資金を借りるために支払う平均金利を表します。
実行。このOISにおいて、XYZ銀行は、その変動金利債務に対する変動金利支払いを、相互に合意された金利での固定金利支払いと名目上交換することに同意します。
目的。XYZ銀行の主な目標は、米国のオーバーナイト貸出市場における金利リスクをヘッジすることです。そうすることにより、銀行はその利子支払いを固定し、より効果的な予算編成と金利上昇に対する保護を可能にすることを目指します。
結果。金利が上昇した場合、XYZ銀行は固定金利とEFFRの差額を受け取るため保護されます。これにより、変動金利債務のサービスコストの増加分が相殺されます。これにより、XYZ銀行はその金利エクスポージャーをより効果的に管理することができます。

よくある質問 (FAQ)

誰がOISを使用しますか？

OISは、銀行、年金基金、保険会社などの様々な金融機関によって、固定金利資産と負債のリスク管理ツールとして利用されます。例えば、固定金利住宅ローンの重大なポートフォリオを保持する銀行は、金利上昇の潜在的影響に対してヘッジするためにOISスワップを employ するかもしれません。
なぜ銀行はOISを使用するのですか？

銀行は、変動金利負債を固定金利キャッシュフローに変換することにより、金利リスクを管理するためにオーバーナイト指数スワップ（OIS）を使用します。これは、指定期間にわたる利払いの安定性を提供します。OISは、銀行が実質的に固定金利で借り入れることを可能にし、動的な金利環境における確実性を提供します。
OISカーブは何を伝えますか？
OISカーブは、1日から数年までの様々な満期における無風險金利に対する市場期待に関する洞察を提供します。金融界における重要な尺度として、それは無風險金利の予想経路に関する貴重な情報を提供します。
- 構築と解釈。 OISカーブは、異なる満期のOIS契約の市場価格を使用して構築されます。OISカーブ上の longer 満期に対するより高い金利は、時間の経過とともにオーバーナイト金利が増加するという市場の期待を示します。一方、 lower 金利は減少の予想を示唆します。
- 重要性。 OISカーブは、将来の金利変動に関する市場センチメントを評価するための金融専門家と投資家にとって不可欠なツールとして機能します。カーブの形状と時間の経過に伴う変化を検討することにより、アナリストは金利トレンドに対する市場の期待について情報に基づいた評価を行うことができます。
- 他の利回りカーブとの違い。 信用リスクを考慮する他の利回りカーブとは異なり、OISカーブは専ら将来のオーバーナイト金利の予想経路を反映します。オーバーナイト金利の短期的性質は、OISカーブにおける信用リスクを大きly 減少させ、無風險金利に対する市場期待のより純粋な指標とします。
LIBOR–OISスプレッドとは何ですか

LIBOR–OISスプレッドは、銀行システムの健全性とダイナミクスの指標として機能する重要な金融指標です。このスプレッドは、ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）に基づく金利スワップ（IRS）と、オーバーナイト金利に基づくオーバーナイト指数スワップ（OIS）金利から導出された金利の差を表します。その重要性は、リスク、流動性、およびマネーマーケットの全体的な状態に関する洞察を提供する能力にあります。

リスクと流動性の主要な尺度と見なされ、LIBOR–OISスプレッドは、同じ期間のLIBORとOIS金利の間の不一致の反映です。この相違は、金融アナリスト、規制当局、政策立案者によって密接に監視され、銀行システムの健全性の重要な指標となります。より高いの相違は一般的に銀行セクターにおけるリスク感覚の高まりに関連付けられます。