Murabaha | ムラバハ

ムラバハとは何か？

ムラバハは、イスラム金融業界で禁止されている利子に関与しない取引を可能にするイスラム金融の概念です。ムラバハは、イスラム銀行が顧客の要請に応じて、外部のサプライヤーやベンダーから資産を調達し、その後その資産を顧客に再販売する契約上の取り決めです。この販売は即時支払いで行われることもあれば、延べ払い basis で実行されることもあります。

イスラム諸国に典型的なこの枠組みでは、買い手と売り手の双方が、資産に関連する原価と追加のマークアップを相互に合意します。このマークアップは、従来のローンで一般的に見られる利子に代わるもので、イスラム法下での利子（リバ）の禁止に準拠しています。その結果、ムラバハは利子付きローン（カルド・リバウィ）を伴わず、イスラム法的原則に従って許容される信用販売として機能します。

ムラバハ契約の本質は、ローン全額が決済されるまで資産の所有権が購入者に完全に移転しない、レント・トゥ・オウン契約に似ています。ムラバハは、利子ベースの取引に頼らずに資金調達を促進するための動的な手法であり、個人や企業がイスラム金融規範に準拠しながら金融支援にアクセスすることを可能にします。ムラバハ形式の資金調達は、自動車や家電製品の購入のための消費者金融から、不動産、生産、短期貿易金融まで、様々な分野で応用されています。さらに、信用状の発行や輸入貿易の支援にも頻繁に利用されます。ムラバハの独自性は、シャリア法に沿った金融ソリューションを提供しつつ、様々な産業における多様な資金調達要件に対応する能力にあります。

ムラバハの詳細

ムラバハ販売契約では、クライアントが銀行に依頼し、自分に代わって物品を購入します。クライアントの要請に応じて、銀行はその物品に関連する原価と利益幅を概説した契約を結びます。返済は通常、分割払いで構成されます。この取り決めは、リバ（利子）を課すのではなく、所定の手数料を伴うため、イスラム諸国の法的枠組みに沿っています。貨幣は単なる交換媒体であり、本質的価値を欠くという宗教的原則に従い、イスラム銀行はローンに利子を課すことが制限されています。その結果、これらの銀行は日常業務を支援するために定額手数料を選択します。

批評家はしばしば、この慣行と利子料金との類似点を指摘します。しかし、違いは契約構造にあります。ムラバハ販売契約内では、銀行は資産を調達し、その後、追加の利益幅を加えてクライアントに販売します。この種の取引は、イスラムシャリーア/シャリーアに従ってハラールまたは許容されると見なされます。

ムラバハの種類

通常のムラバハ。このタイプでは、銀行はクライアントの要請に応じて資産を購入し、その後、その資産をより高い価格でクライアントに販売します。クライアントは分割払いで銀行に返済し、元の原価と合意された利益の両方をカバーします。この利益は事前に決定され、金利にリンクせず、イスラム金融原則への順守を保証します。

発注者へのムラバハ（MPO）。このタイプには、仲介者として機能する発注者と呼ばれる追加の当事者が関与します。プロセスは、クライアントが銀行に購入注文を出し、希望する資産の仕様を詳細に説明することから始まります。続いて、銀行は発注者の仕様に従って資産を取得し、利益を組み込んでクライアントに販売します。このアプローチは、大規模な取引や、銀行が当初資産を所有していない場合に一般的に採用されます。

ムラバハ融資の利点と欠点

利点

1. 保証人の関与。ムラバハ融資は保証人が関与するため、安心感と説明責任を提供し、当事者間の信頼を強化することができます。

2. 資産所有権の移転。クライアントはムラバハ融資を通じて資産の所有権を獲得し、これはまた、資産に関連する欠陥や問題に対する責任を負うことも意味します。

3. 複数の契約当事者。ムラバハ融資プロセスにおける複数当事者の関与は、透明性を高め、隠れたコストの可能性を減らすことができます。

4. デフォルト時の保留。ムラバハ融資では、銀行はデフォルトに対して担保として機能するため、デフォルトで原価の一部を保留することが多いです。

5. 最小限の頭金。ムラバハ融資は通常、頭金のみを必要とし、買い手の初期の財政的負担を軽減します。

6. 利子支払いなし。ムラバハは利子支払いを避けるように構成されており、イスラム金融原則に準拠しています。

欠点

1. 原価と利益の開示。ムラバハ融資に関連するすべての原価と利益は、クライアントに透明性を持って開示されなければならず、これがプロセスを複雑にする可能性があります。

2. 柔軟性の欠如。ムラバハ融資の rigid な構造は、変化する財政状況に対応するための柔軟性に欠ける可能性があります。

3. 法的結果とデフォルト。ムラバハ融資におけるデフォルトは、法的措置および/または延滞返済につながる可能性があり、関係当事者に財政的ストレスをもたらす可能性があります。

4. 銀行による原価保留。銀行はムラバハ融資において原価のかなりの部分を保留することが多く、これはクライアントにとって財政的な欠点と見なされる可能性があります。

5. 頭金の要件。ムラバハ融資は通常、頭金を必要とし、クライアントが一定額を前もって提供する必要があります。

6. 銀行にとっての高いコスト。ムラバハ融資のプロセスは、関与するプロセスと管理オーバーヘッドのため、銀行にとってより費用がかかる可能性があります。

ムラバハの応用

ムラバハ融資モデルは、様々なセクターで広く利用されており、従来のローンの代替としてしばしば機能します。例えば、個人消費者は、家電製品、自動車、または不動産を取得する際にムラバハを選択します。同様に、企業は機械、設備、または原材料を調達するためにこの資金調達アプローチを採用します。さらに、ムラバハは、輸入操作のための信用状の促進など、短期取引シナリオにおいて重要な役割を果たします。

ムラバハ信用状は、申請者（輸入者）に代わって開始されます。信用状を発行する銀行は、そこに規定された条件に従って指定された金額を 支払い することを約束します。銀行の信用力が申請者のそれを上回るため、受益者（輸出者）は支払い保証を享受します。この取り決めは、支払いリスクを銀行に移転することにより輸出者を保護します。ムラバハ契約の規定に準拠して、輸入者は商品の原価に追加の利益幅を加えて銀行に償還する義務があります。

事例

アリとその家族は、240,000ドルと評価される分譲マンションの購入に関心を持っています。これを実現するために、ムハンマドは分譲マンション取得のためにイスラム銀行と協力しています。このプロセスで、このムラバハ銀行は売り手から240,000ドルの費用で分譲マンションを購入し、その後それを286,000ドルでアリに販売します。アリは15年にわたる月賦で支払いを行います。保険と税金を除いた月々の分割払いは1,586.21ドルに設定されています。

ムハンマドが分譲マンションに貢献している総額286,000ドルは、彼の貸し手、つまり資産の現在の所有者への固定支払いとして残ります。アリが支払う追加額と、売り手によって概説された初期の分譲マンション原価を合わせると、2.375%（年率）の利益率が含まれます。この利益率は利子とは異なることに注意してください。なぜなら、それは追加のコストや料金がない所定の金額を構成するからです。その結果、この取引はシャリーア原則に準拠しています。

遅延料金の可能性はありますが、契約残高が複利にならないことは明確にしておくことが重要です。

ムラバハ対ムサワマ

ムラバハ：

• 価格に関する買い手の知識。ムラバハでは、買い手は売り手から購入される資産の実際の購入価格を認識しています。

• 購入義務。ムラバハの買い手は、購入プロセスを開始したため、資産を購入する義務の下に留まります。

• 売り手の誠実さ。売り手の誠実さは、ムラバハ取引において必須要件ではありません。

• 値引き交渉。ムラバハは資産の価格に関する値引き交渉を伴わず、原価プラス販売メカニズムの下で運営されます。

• 信頼ベースの販売。ムラバハは信頼ベースの販売のカテゴリーに属し、シャリア原則の下で透明性を持って運営されます。

ムサワマ：

• 価格に関する買い手の知識。ムサワマでは、買い手は売り手によって販売されている資産の実際の価格を知りません。

• 価格決定。買い手と売り手の両方の値引き交渉能力が、ムサワマにおける資産の最終価格を決定します。

• 売り手の誠実さ。ムサワマ取引では、売り手はその取引において誠実であることが要求されます。

• 値引き交渉。ムサワマは、資産の最終価格を決定するための買い手と売り手の間の値引き交渉を伴います。

• 絶対的販売メカニズム。ムサワマは絶対的販売メカニズムの下で運営され、交渉プロセスが取引に優先します。

• 信頼ベースの販売。ムラバハとは異なり、ムサワマは信頼ベースの販売のカテゴリーには含まれません。

ムラバハ対イジャラ

ムラバハ：

• 資金提供された資産の権利保有者は顧客のままです。

• 金利はローン期間を通じて固定されたままです。

• 通常、顧客への前払いは許可されません。

• 借り換えの規定はありません。

• 資産に関連するリスク全体が顧客にかかります。

• 顧客による延滞支払いが発生した場合、銀行は損失を被ります。

イジャラ：

• 資金提供された資産の権利保有者は通常、貸し手（金融業者）です。

• 金利は変動します。

• 前払いは顧客にしばしば許可されます。

• 前払いは一般的に顧客に許可されます。

• 資産のリスク全体が金融業者（貸し手）にかかります。

• 顧客による延滞支払いの場合、金融業者は延滞支払いによる損失を管理できます。

ムラバハ対ムシャラカ

ムラバハ：

• ムラバハは銀行から顧客へのローンを伴います。

• それは短期投資です。

• 銀行は主にムラバハを使用します。

• ムラバハでは、銀行は貸し手として機能し、顧客は借り手として機能します。

ムシャラカ：

• ムシャラカはパートナー間の共同事業を表します。

• それは長期投資です。

• ベンチャーキャピタリストは通常、ムシャラカを採用します。

• ムシャラカでは、両当事者が事業において平等なパートナーです。