流動性比率は何を教えてくれますか？

流動性比率は、会社が利用可能な流動資産を使用してその短期金融債務を支払う能力に関する洞察を提供します。これらの比率は、流動負債に対する流動資産を比較することにより、会社がローン、仕入先支払い、運営費用などの負債をカバーするのに十分な流動リソースを所有しているかどうかを評価することにより、会社の即時の財務健全性のスナップショットを提供します。この情報は、投資家、債権者、および経営陣にとって重要です。それは会社の財務的安定性、運営の準備状態、および予期せぬ経済変動を乗り切る可能性を測定するのに役立つためです。

なぜいくつかの流動性比率があるのですか？

その核心において、すべての流動性比率は、流動資産を流動負債（CL）で割ることにより、近い将来の責任に対処する会社の適性を評価します。現金比率は利用可能な現金のみをCLで割ったものに焦点を当て、一方で当座比率は現金同等物（マネーマーケット資産など）、市場性のある有価証券、および売掛金を組み込みます。対照的に、流動比率はその計算にすべての流動資産を含みます。

比率が会社の流動性がないことを示すとどうなりますか？

このシナリオでは、財務的に健全な会社内でさえ、流動性危機の状況が出現する可能性があります。これは、予期せぬ状況が、ローン返済、従業員給与、または仕入先支払いなどの即時のコミットメントを履行することを困難にするときに発生する可能性があります。最近の広範な流動性危機の例は、2007年から2009年にかけての世界的な信用収縮です。この期間中、多数の企業が、差し迫った財務的義務を満たすための短期資金調達を困難にしました。

良い流動性比率とは何ですか？

良い流動性比率は、通常、会社がその短期金融コミットメントを容易に満たす強い能力を反映する値によって特徴付けられます。流動資産が流動負債を超えることを示す1以上の流動比率は、一般的に好ましいと見なされます。低い流動性比率は通常、懸念の原因を示します。流動比率が1未満の場合、会社が近い将来の負債を満たすのに十分な流動資産を持っていないことを示します。さらに、1前後またはわずかに高い当座比率は、健全な流動性状態を示します。それは、会社が最も容易に変換可能な資産を使用して即時の義務を満たす能力を示しているためです。さらに、0.2以上の現金比率は、多くの場合、積極的な指標と見なされます。それは、緊急の財務的必要に対処するための実質的な現金及び現金同等物のバッファーを示しているためです。

流動性比率はどのように計算しますか？

流動性比率を計算するには、会社の貸借対照表から関連する財務情報を収集する必要があります。流動性比率には、流動比率、当座比率（酸テスト比率）、現金比率など、いくつかの種類があります。それぞれの計算方法は以下の通りです：流動比率。流動比率は、会社が流動負債を流動資産でカバーする能力を測定します。計算式は以下の通りです：流動比率 = 流動資産 / 流動負債当座比率（酸テスト比率）。当座比率は、流動資産から在庫を除外した、より厳格な流動性の測定値です。計算式は以下の通りです：あるいは：当座比率 = 流動負債 / (現金及び現金同等物 + 市場性のある有価証券 + 売掛金) 現金比率。現金比率は、流動負債に対する現金及び現金同等物のみに焦点を当てます。計算式は以下の通りです：現金比率 = (現金 + 現金同等物) / 流動負債正味運転資本 % 収益計算式（NWC）。正味運転資本（NWC）は、流動営業負債（負債及び負債類似商品を除く）を流動営業資産（現金及び同等物を除く）から差し引くことによって導出されます。この指標は、会社がその運営活動内に現金が縛られているか、または近い将来の運転資本要件に対処するための十分な資金を持っているかを明らかにします。正のNWCは、より多くの現金が運営に縛られており、潜在的に利用可能なフリーキャッシュフローが少なくなることを示します。逆に、負のNWCは、より少ない現金が運営に縛られており、潜在的によりアクセスしやすいフリーキャッシュフローにつながる可能性があることを示唆します。

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Liquidity ratios | 流動性比率

カテゴリー — 財務諸表

著者: コンスタンティン・ヴァシリエフ Cbonds 取締役会メンバー、経済学博士
2023年9月11日更新

流動性比率とは何ですか？

流動性比率は、借り手が外部資金に依存せずに既存の短期債務を決済する能力を評価するために使用される財務指標の重要なセットです。これらの比率は、流動比率、当座比率、営業キャッシュフロー比率などの指標を計算することにより、企業の債務コミットメントを履行する能力とその財務的安全のレベルを測定します。

流動性比率の理解

流動性比率は、企業が資産を現金に変換する速度と経済性を決定します。流動性比率は、比較的に使用された場合に最も価値があり、この評価は内部分析または外部分析のいずれかの形式をとることができます。

流動性比率に関する内部分析の場合、一貫した会計方法に従うさまざまな会計期間の評価が含まれます。過去の期間と現在の運営を対比させることで、アナリストはビジネス内の変化を追跡できます。一般に、流動性比率が高いほど、流動性が高まり、未払い債務をカバーする能力が強化されることを示します。

あるいは、外部分析では、企業の流動性比率を別の企業、または業界全体の流動性比率と並置することが含まれます。この情報は、競合他社との関係での企業の戦略的ポジショニングを評価し、ベンチマーク目標を設定するのに貴重です。ただし、流動性比率分析の有効性は、異なる業界に適用すると、異なるビジネスに必要な個別の資金調達構造により制限される可能性があります。さらに、規模が異なり、地理的に異なる地域に所在する企業間で流動性比率を比較しても、有意義な洞察が得られない可能性があります。

流動性比率

流動性比率の種類

最も一般的な流動性比率の種類は次のとおりです。

流動比率。流動比率は、現金、売掛金、在庫などの総流動資産を利用して、短期の財務的義務（1年以内に支払期限が到来するもの）を満たす企業の能力を測定します。比率が高いほど、流動性の状態が強いことを示します：

流動比率 = 流動資産 / 流動負債

当座比率。当座比率は、在庫を流動資産の計算から除外し、最も容易に変換可能な資産を使用して短期債務を満たす企業の能力を評価します。酸性テスト比率とも呼ばれます：

当座比率 =（現金及び現金同等物 + 有価証券 + 売掛金）/ 流動負債または：当座比率 =（流動資産 - 在庫 - 前払費用）/ 流動負債

現金比率。現金比率は、現金資産比率または絶対流動性比率とも呼ばれ、総現金と現金同等物を流動負債と比較することにより、企業の流動性を確保します。企業の現金比率は、現金または高流動性資産を使用して短期債務を返済する可能性を評価します。貸し手は、融資決定を下す際にこの情報を貴重だと考えます。

現金比率 =（現金 + 現金同等資産）/ 流動負債

他の流動性比率とは異なり、現金比率は、売掛金などの他の資産を除外し、現金または現金同等物の保有のみを考慮するため、企業の債務カバー率についてより慎重な見解を提示します。

正味運転資本比率。これは、企業の短期的な財務健全性と日々の運営管理能力に関する洞察を提供する重要な財務指標です。流動負債を流動資産から差し引いて計算され、正味運転資本比率の式は（流動資産 - 流動負債）です。正の比率は、企業が流動負債よりも多くの流動資産を保有していることを示し、短期債務をカバーし、運営効率を維持するために必要なリソースを保有していることを暗示します。逆に、負の比率は、潜在的な流動性の問題を示唆する可能性があります。この比率は、企業の運営流動性と変動するビジネスサイクルを効果的に乗り切る能力に関する利害関係者、債権者、投資家に貴重な情報を提供します。

ソルベンシー比率と流動性比率

流動性比率とは対照的に、ソルベンシー比率は、企業の包括的な財務的コミットメントと長期債務を履行する能力を掘り下げます。ソルベンシーは、債務責任を尊重し、事業運営を維持するという企業の全体的な能力を中心としていますが、流動性は主に即時または短期的な財務問題に関係します。

企業が支払能力があると見なされるためには、その総資産が総負債を上回っている必要があります。逆に、流動性があると見なされるためには、企業は流動負債よりも多くの流動資産を保有している必要があります。ソルベンシーと流動性は別個のものですが、流動性比率は企業のソルベンシー見通しに関する初期の洞察を提供できます。

ソルベンシー比率は、企業の純利益と減価償却費を短期および長期負債の合計で割ることによって計算されます。この計算は、企業の純利益が総負債をカバーするのに十分かどうかを示します。通常、ソルベンシー比率が高いほど、企業にとってより魅力的な投資提案であることを示します。

よくある質問 (FAQ)

流動性比率は何を教えてくれますか？

流動性比率は、会社が利用可能な流動資産を使用してその短期金融債務を支払う能力に関する洞察を提供します。これらの比率は、流動負債に対する流動資産を比較することにより、会社がローン、仕入先支払い、運営費用などの負債をカバーするのに十分な流動リソースを所有しているかどうかを評価することにより、会社の即時の財務健全性のスナップショットを提供します。この情報は、投資家、債権者、および経営陣にとって重要です。それは会社の財務的安定性、運営の準備状態、および予期せぬ経済変動を乗り切る可能性を測定するのに役立つためです。
なぜいくつかの流動性比率があるのですか？

その核心において、すべての流動性比率は、流動資産を流動負債（CL）で割ることにより、近い将来の責任に対処する会社の適性を評価します。現金比率は利用可能な現金のみをCLで割ったものに焦点を当て、一方で当座比率は現金同等物（マネーマーケット資産など）、市場性のある有価証券、および売掛金を組み込みます。対照的に、流動比率はその計算にすべての流動資産を含みます。
比率が会社の流動性がないことを示すとどうなりますか？

このシナリオでは、財務的に健全な会社内でさえ、流動性危機の状況が出現する可能性があります。これは、予期せぬ状況が、ローン返済、従業員給与、または仕入先支払いなどの即時のコミットメントを履行することを困難にするときに発生する可能性があります。最近の広範な流動性危機の例は、2007年から2009年にかけての世界的な信用収縮です。この期間中、多数の企業が、差し迫った財務的義務を満たすための短期資金調達を困難にしました。
良い流動性比率とは何ですか？

良い流動性比率は、通常、会社がその短期金融コミットメントを容易に満たす強い能力を反映する値によって特徴付けられます。流動資産が流動負債を超えることを示す1以上の流動比率は、一般的に好ましいと見なされます。低い流動性比率は通常、懸念の原因を示します。流動比率が1未満の場合、会社が近い将来の負債を満たすのに十分な流動資産を持っていないことを示します。さらに、1前後またはわずかに高い当座比率は、健全な流動性状態を示します。それは、会社が最も容易に変換可能な資産を使用して即時の義務を満たす能力を示しているためです。さらに、0.2以上の現金比率は、多くの場合、積極的な指標と見なされます。それは、緊急の財務的必要に対処するための実質的な現金及び現金同等物のバッファーを示しているためです。
流動性比率はどのように計算しますか？
流動性比率を計算するには、会社の貸借対照表から関連する財務情報を収集する必要があります。流動性比率には、流動比率、当座比率（酸テスト比率）、現金比率など、いくつかの種類があります。それぞれの計算方法は以下の通りです：
1. 流動比率。流動比率は、会社が流動負債を流動資産でカバーする能力を測定します。計算式は以下の通りです：
  
  流動比率 = 流動資産 / 流動負債
2. 当座比率（酸テスト比率）。当座比率は、流動資産から在庫を除外した、より厳格な流動性の測定値です。計算式は以下の通りです：
  
  あるいは：
  
  当座比率 = 流動負債 / (現金及び現金同等物 + 市場性のある有価証券 + 売掛金)
3. 現金比率。現金比率は、流動負債に対する現金及び現金同等物のみに焦点を当てます。計算式は以下の通りです：
  
  現金比率 = (現金 + 現金同等物) / 流動負債
4. 正味運転資本 % 収益計算式（NWC）。正味運転資本（NWC）は、流動営業負債（負債及び負債類似商品を除く）を流動営業資産（現金及び同等物を除く）から差し引くことによって導出されます。この指標は、会社がその運営活動内に現金が縛られているか、または近い将来の運転資本要件に対処するための十分な資金を持っているかを明らかにします。正のNWCは、より多くの現金が運営に縛られており、潜在的に利用可能なフリーキャッシュフローが少なくなることを示します。逆に、負のNWCは、より少ない現金が運営に縛られており、潜在的によりアクセスしやすいフリーキャッシュフローにつながる可能性があることを示唆します。