誰がフォルモサ債を発行しますか？

外国企業の子会社は、フォルモサ債を発行できます。これらの子会社は、既に台湾で事業を行っている事業体、またはこれらの債券発行を目的として特別に設立された事業体のいずれかです。フォルモサ債の発行体として認定されるためには、借り手は厳格な信用格付け基準を満たさなければなりません。彼らはBBB以上の信用格付けを有していることが要求されます。この要件は、発行体がある程度の信用力を維持することを保証し、投資家にある程度の安全性を提供します。フォルモサ債は台北取引所に上場・取引され、台湾の国内投資家への露出のためのプラットフォームを提供します。

外国の発行体はどのように台湾のフォルモサ債市場にアクセスできますか？

信用格付け。外国の発行体にとっての主要な前提条件の一つは、認可された信用格付機関からBBB以上の信用格付けを取得していることです。この格付けは発行体の信用力を示し、投資家を惹きつけるのに役立ちます。現地子会社の設立。外国の発行体は、台湾に現地子会社を設立することで、フォルモサ債市場にアクセスできます。この子会社は、フォルモサ債を発行するためだけに設立された特別目的事業体（SPV）である場合があります。規制当局への登録。新しく設立された現地子会社は、金融監督管理委員会（FSC）を含む、台湾の関連規制当局に登録する必要があります。透明性と投資家保護を確保するために、台湾の規制への準拠が不可欠です。台北取引所への上場。外国の発行体は、台湾の国内投資家にアクセスするために、フォルモサ債を台北取引所に上場する必要があります。取引所には、発行体が満たさなければならない特定の上場要件があります。法定書類。発行体は、台湾の規制に準拠して、債券目論見書、募集説明書、その他必要な開示書類を含む法定書類を準備する必要があります。

フォルモサ債は二次市場で取引可能ですか？

はい、フォルモサ債は、店頭市場（OTC）を含む二次市場で取引可能です。フォルモサ債の二次市場での取引可能性は、投資家に柔軟性を、債券に流動性を提供します。

フォルモサ債における通貨スワップ市場の役割は何ですか？

通貨スワップ市場は、フォルモサ債において、投資家が通貨リスクをヘッジするためのメカニズムを提供することで重要な役割を果たしています。外貨建てのフォルモサ債を購入する投資家は、通貨スワップを利用して、債券の利子と元本の支払いを希望する通貨に変換することができ、為替レート変動がリターンに与える影響を軽減できます。このヘッジ機能は、フォルモサ債をより広範な投資家にとって魅力的なものにし、国際債券市場における全体的な魅力に貢献しています。

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Formosa bond | フォルモサ債

Q: 外国の発行体はどのように台湾のフォルモサ債市場にアクセスできますか？

信用格付け 。 外国の発行体にとっての主要な前提条件の一つは、認可された信用格付機関からBBB以上の信用格付けを取得していることです。この格付けは発行体の信用力を示し、投資家を惹きつけるのに役立ちます。 現地子会社の設立 。 外国の発行体は、台湾に現地子会社を設立することで、フォルモサ債市場にアクセスできます。この子会社は、フォルモサ債を発行するためだけに設立された特別目的事業体（SPV）である場合があります。 規制当局への登録 。 新しく設立された現地子会社は、金融監督管理委員会（FSC）を含む、台湾の関連規制当局に登録する必要があります。透明性と投資家保護を確保するために、台湾の規制への準拠が不可欠です。 台北取引所への上場 。 外国の発行体は、台湾の国内投資家にアクセスするために、フォルモサ債を台北取引所に上場する必要があります。取引所には、発行体が満たさなければならない特定の上場要件があります。 法定書類 。 発行体は、台湾の規制に準拠して、債券目論見書、募集説明書、その他必要な開示書類を含む法定書類を準備する必要があります。

カテゴリー — 債券の種類

ウラジスラバ・サバノバ, Cbonds ラテンアメリカグループ
2024年6月25日更新

フォルモサ債とは何か？

フォルモサ債、別名フォルモサノートは、台湾の国際債券市場、具体的には台北取引所で発行される債券の一種です。これらの債券は通常、台湾ドル（TWD）以外の通貨建てであり、外国企業または国際債券発行体によって資本調達のために発行されます。「フォルモサ」という名前は台湾島の別名であり、同地域の独自の特徴を表すために選ばれました。フォルモサ債は、台湾の金融市場のグローバル化努力において重要な役割を果たしてきました。

例： Central American Bank for Economic Integration, 5.229% 29nov2032, USD

フォルモサ債

フォルモサ債の特徴

これらの外貨建て債券は、国際債券市場において独自の金融商品となるいくつかの明確な特徴を持っています。

信用格付け要件。 フォルモサ債は厳格な信用格付け基準を満たさなければならず、通常は最低BBB以上の格付けが必要です。この要件は、発行体がある程度の信用力を維持することを保証し、国内外の投資家にある程度の安全性を提供します。
取引プラットフォーム。 フォルモサ債の販売は指定されたプラットフォームで行われます。台湾内の証券会社間で取引する場合、証券櫃檯買賣センターの電子債券取引システムが優先されるチャネルです。この電子システムは取引プロセスを合理化し、効率と透明性を高めます。
台北取引所上場。 フォルモサ債は台北取引所に上場することができ、国内投資家への露出のためのプラットフォームを提供します。
海外取引所上場。 フォルモサ債は海外取引所にも上場することができ、国際投資家への到達範囲を広げます。そのような場合、取引はディーラー間で店頭市場（OTC）を通じて行われることがあります。この柔軟性は、より大きなアクセシビリティと流動性を可能にし、外国投資家をさらに惹きつけます。

投資家にとってのフォルモサ債の利点と課題

利点

魅力的な金利。 フォルモサ債は、他の通貨建て債券と比較して競争力のある金利を提供することがよくあります。これは特に利回りを求める投資家にとって魅力的です。
通貨分散。 フォルモサ債は通常TWD以外の通貨建てであるため、投資家は通貨エクスポージャーを分散させることができ、為替リスクの管理に価値があります。
台湾市場へのアクセス。 フォルモサ債は、国際投資家に台湾の国内市場への入り口を提供し、投資の視野を拡大しようとする人々に利益をもたらすことができます。
流動性。フォルモサ債の取引は、電子システムや店頭市場を含む様々なチャネルを通じて促進され、流動性と売買の容易さを提供します。

課題

限られた発行体。 フォルモサ債の発行体の母集団は、他の債券市場と比較して限られている可能性があります。投資家は、自分のリスク許容度と投資目標に合った債券を選択する際に、より少ないオプションしか持たない可能性があります。
市場知識。 台湾の債券市場のニュアンスとフォルモサ債の特定の条件を理解することは、国際投資家にとって困難な場合があります。
為替レート。 為替レートの動き、特に台湾ドル（TWD）と他の主要通貨の間の動きは、外国投資家にとってフォルモサ債のリターンに影響を与える可能性があります。通貨の減価は外国投資家のリターンを侵食する可能性があります。

よくある質問 (FAQ)

誰がフォルモサ債を発行しますか？

外国企業の子会社は、フォルモサ債を発行できます。これらの子会社は、既に台湾で事業を行っている事業体、またはこれらの債券発行を目的として特別に設立された事業体のいずれかです。

フォルモサ債の発行体として認定されるためには、借り手は厳格な信用格付け基準を満たさなければなりません。彼らはBBB以上の信用格付けを有していることが要求されます。この要件は、発行体がある程度の信用力を維持することを保証し、投資家にある程度の安全性を提供します。

フォルモサ債は台北取引所に上場・取引され、台湾の国内投資家への露出のためのプラットフォームを提供します。
外国の発行体はどのように台湾のフォルモサ債市場にアクセスできますか？
1. 信用格付け。外国の発行体にとっての主要な前提条件の一つは、認可された信用格付機関からBBB以上の信用格付けを取得していることです。この格付けは発行体の信用力を示し、投資家を惹きつけるのに役立ちます。
2. 現地子会社の設立。外国の発行体は、台湾に現地子会社を設立することで、フォルモサ債市場にアクセスできます。この子会社は、フォルモサ債を発行するためだけに設立された特別目的事業体（SPV）である場合があります。
3. 規制当局への登録。新しく設立された現地子会社は、金融監督管理委員会（FSC）を含む、台湾の関連規制当局に登録する必要があります。透明性と投資家保護を確保するために、台湾の規制への準拠が不可欠です。
4. 台北取引所への上場。外国の発行体は、台湾の国内投資家にアクセスするために、フォルモサ債を台北取引所に上場する必要があります。取引所には、発行体が満たさなければならない特定の上場要件があります。
5. 法定書類。発行体は、台湾の規制に準拠して、債券目論見書、募集説明書、その他必要な開示書類を含む法定書類を準備する必要があります。
フォルモサ債は二次市場で取引可能ですか？

はい、フォルモサ債は、店頭市場（OTC）を含む二次市場で取引可能です。フォルモサ債の二次市場での取引可能性は、投資家に柔軟性を、債券に流動性を提供します。
フォルモサ債における通貨スワップ市場の役割は何ですか？

通貨スワップ市場は、フォルモサ債において、投資家が通貨リスクをヘッジするためのメカニズムを提供することで重要な役割を果たしています。外貨建てのフォルモサ債を購入する投資家は、通貨スワップを利用して、債券の利子と元本の支払いを希望する通貨に変換することができ、為替レート変動がリターンに与える影響を軽減できます。このヘッジ機能は、フォルモサ債をより広範な投資家にとって魅力的なものにし、国際債券市場における全体的な魅力に貢献しています。