外国債
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Foreign bond | 外国債

カテゴリー — 債券の種類
By Nikita Bundzen 北米固定収入部門責任者
2025年1月15日更新

外国債とは何か？

外国債とは、外国主体が国内市場において、国内市場の通貨建てで資金調達の手段として発行する債務証券です。国内市場で多額の事業を行う外国企業にとって、ブルドッグ債、ヤンキー債、サムライ債などの外国債を発行することは一般的な慣行です。これにより、外国の借り手は国内市場を利用して効率的に資金を確保することができます。

/></p> <h2><strong>外国債の詳細</strong></h2> <p>外国債の投資家は通常、国内の居住者であるため、これらの債券は為替エクスポージャーを追加することなくポートフォリオを分散できるため魅力的です。それでもなお、外国債を所有することにはいくつかの独自のリスクがあります。</p> <p>外国債への投資には複数のリスクが伴うため、通常、国内債よりも高い利回りを提供します。外国債は金利リスクを負います。金利が上昇すると、債券の市場価格または再販価値は下落します。例えば、投資家が4％を支払う10年債を所有しており、金利が5％に上昇した場合、収入の差を相殺するための価格引き切りなしでは、ほとんど投資家がその債券を引き受けたがらないでしょう。</p> <p>外国債はインフレリスクにも直面します。固定金利で債券を購入することは、債券の実質価値がインフレの影響を受けることを意味します。投資家が2％のインフレの期間中に5％の金利の債券を購入した場合、投資家の実質的な支払いは正味差の3％になります。</p> <p>通貨リスクは、外国債にとって暗黙的な問題です。欧州通貨で7％の利回りの債券からの収入が米ドルに変換されるとき、為替レートの差により、例えば利回りが2％に減少する可能性があります。しかし、これらの債券は常に米ドル建てであるため、このリスクは明示的ではありません。</p> <h2><strong>外国債の種類</strong></h2> <ol type=

  • 国債。中央政府によって発行され、通常、低リスク投資と見なされます。国債の例には、メキシコ、債券 2.93% 26aug2044, JPY (JP548400EQ81) および 中国、債券 2.45% 15mar2034, CNY (BCMKFB24004, HK0000998069) が含まれます。

  • 社債。企業または政府機関によって発行され、社債はより高いリスクのために国債と比較して高い利回りを提供します。多国籍企業によって発行された社債はこのカテゴリーに該当します。

  • ヤンキー債。 米国市場で外国主体によって発行される米ドル建て債券。これらの債券は、外国の発行体が米国で資金を調達するのに役立ち、米国の規制の対象となります。例：  よくあることwealth Bank (New York Branch) Bonds, 4.577% 27nov2026, USD (US20271RAU41)

  • サムライ債。 日本で外国企業によって発行される円建て債券。これらの債券は、発行体が日本市場を利用することを可能にし、日本の規制の対象となります。例： Renault Bonds, 2.8% 22dec2026, JPY (26th) (10261238, JP525019ANC9)

  • ブルドッグ債。 英国で外国主体によって発行されるこれらの債券は英ポンド建てであり、外国企業が英国市場にアクセスすることを可能にします。例： Abrus Resources Bonds, 7.75% 15mar2028, GBP (GB00BM8GDW62)

  • メープル債。 カナダで外国企業によって発行されるカナダドル建て債券。これらの債券は、外国の発行体がカナダで資金を調達することを可能にします。例： Walt Disney Bonds, 3.057% 30mar2027, CAD (CA254687FU53)

  • カンガルー債。 オーストラリアで外国企業によって発行されるこれらの国内債券はオーストラリアドル建てです。例： Toronto-Dominion Bank Bonds, 5.248% 23jul2029, AUD (AU3CB0311553)

    • リスク

    1. 金利リスク。 外国債は金利リスクの対象となり、金利が上昇すると、これらの債券の再販価値または市場価格は下落することを意味します。例えば、投資家が4％を支払う10年債を所有しており、金利が5％に上昇した場合、収入の差を相殺するための価格引き下げなしでは、ほとんど投資家がその債券を購入したがらないでしょう。

    2. インフレリスク。 固定金利で債券を購入する場合、債券の価値はインフレの影響を受けます。投資家が3％のインフレの期間中に5％の金利の債券を購入した場合、実質的な支払いは2％に減少します。

    3. 通貨リスク。 通貨リスクは、為替レートの変動により外国債に内在します。例えば、欧州通貨で7％の利回りの債券は、為替レートの差によりインドルピーに変換されると2％しか利回りが得られない可能性があります。

    4. 政治リスク。 政治リスクには、債券を発行する政府の安定性と法的環境が含まれます。発行国が政治的不安や経済的混乱に直面している場合、その債務義務を履行するのに苦労する可能性があります。これにより、投資家は元本と利払いの一部または全部を失う可能性があります。

    よくある質問 (FAQ)

    • 国内債と外国債の違いは何ですか？

      国内債は、発行体の母国で発行され、その通貨建てです。外国債は、外国で発行され、その外国の通貨建てです。

    • 外国債は良い投資ですか？

      「外国債は、分散と国際市場へのエクスポージャーのための良い投資となる可能性がありますが、為替変動や信用リスクなどの追加リスクが伴います。」

    • 外国債はどのくらいリスクが高いですか？

      「外国債は、為替レート、外国における政治的および経済的不安定性、およびより高い信用リスクにより、国内債よりもリスクが高いです。」
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