ヒントモードがオンになっていますオフ

Extreme Mortality Bond (EMB) | エクストリーム・モータリティ・ボンド (EMB)

カテゴリー — 債券の種類

エクストリーム・モータリティ・ボンド（EMB）は、過剰死亡率をもたらす自然災害が発生した場合に保険会社が資金を調達するために設計された、一種の特殊なカタストロフ債です。

大規模な生命損失に関連するイベント（例えば、地震、パンデミックなど）の場合、保険会社は多数の保険事故に対して多額の補償金を支払わなければなりません。この種のリスクを軽減するために、保険会社は発行されたポリシーの証券化、別名エクストリーム・モータリティ・ボンド（EMB）に頼ります。

カタストロフ債と同様に、これらの発行は高利回りの債務証券であり、3年から5年の満期で販売されます。投資期間中に極端なイベントが発生しない場合、保険会社は投資家に元本と利息を支払います。そうでない場合、発行保険会社はこの金額を保険事故からの損失の補償として使用します。通常、このような債券の利率は、発行された固定利回り証券の大部分の利率よりも高くなります。これらの商品は、そのような債券が世界市場で起こっている出来事との相関が低いため、ポートフォリオを分散させたい投資家にとっても魅力的です。

保険会社がEMB債の投資家への利息と元本の支払いを回避するためには、緊急事態による死亡率が一部地域で平均値と比較して20-40%増加する必要があります。例えば、米国では、そのような場合の死亡数は年間50万人増加する必要があります。

例： La Vie Re, FRN 6oct2023, USD