Asset Allocation | 資産配分

資産配分とは何ですか？

資産配分は、現金同等物、株式、または債券などの異なる資産クラス内であなたのポートフォリオの投資を戦略的に配分するための重要なプロセスです。このプロセスは、あなたの財務目標とリスク許容度に合致するバランスを達成することを目指しています。適切な資産配分の目標は、すべての卵を一つの籠に入れることに関連するリスクを軽減しながら、あなたの投資を分散させることです。それは、リスクを管理しながらリターンを最適化するのに役立つ投資戦略の重要な側面です。

なぜ資産配分が重要か

1. リターンの最適化。各資産クラスは様々なリターンを生成し、市場状況に対して異なって反応します。その結果、資産クラス全体に投資を分散させることにより、投資家はポートフォリオリターンを最適化しようと努めることができます。この戦略は、各資産クラスの強みを利用しながら、潜在的な弱点を軽減します。

2. リスクの最小化。すべての投資には固有のリスクが伴いますが、リスクの程度は資産クラス間で異なります。一部の投資は他よりもリスクが高いかもしれません。資産配分は、ポートフォリオが十分に分散されていることを保証し、異なる資産クラスにリスクを分散させます。そうすることにより、投資家は彼らの投資に関連する全体的なリスクを軽減します。本質的に、それはすべての卵を一つの籠に入れない戦略です。

3. 時間的視野との整合。個人の投資目標とリスク許容度は、彼らの時間的視野に密接に関連しています。よく構成されたポートフォリオは、短期目標と長期目標の両方に対応する必要があります。資産配分は、投資家が短期目標向けに設計された投資と長期目標を達成することを目的とした投資の間で適切なバランスを取るのを支援します。例えば、株式、負債、および現金の組み合わせは、異なる財務目標の様々な時間的視野に合致させることができます。

4. 税金の最小化。税務上の影響は、投資家のリターンに著しく影響を与える可能性があります。異なる資産クラスは異なる税務処理の対象となります。資産クラス全体に戦略的に投資を配分することにより、投資家は彼らの全体的な税負担を最小化するよう努めることができます。これには、税効率的な投資商品を考慮し、彼らのポートフォリオ内で節税の機会を利用することが含まれます。

資産配分の仕組み

資産配分はポートフォリオ管理における基本的な戦略であり、それは様々な資産クラス全体に投資を分散させることによって機能します。この戦略は、異なる資産クラスが異なるリターンを提供し、市場状況に対して異なって反応するという基本原則に基づいています。以下は、資産配分がどのように機能するかの内訳です。

1. 投資の分散。資産配分の核心原則は分散投資です。金融アドバイザーは通常、ポートフォリオの変動性を軽減し、リスクを効果的に管理するために投資を分散させることを推奨します。資産クラス全体に投資を分散させることにより、投資家は様々な市場状況を乗り切ることができる十分に分散されたポートフォリオを作成することを目指します。

2. 変動性の軽減。金融市場における変動性は、投資の価値に著しい変動をもたらす可能性があります。資産配分は、市場ダイナミクスに対して異なって反応する可能性のある資産クラスに投資のバランスを取ることにより、この変動性を軽減するのに役立ちます。例えば、一つの資産クラスが下落を経験するとき、別の資産クラスはより良いパフォーマンスを発揮する可能性があり、全体的なポートフォリオを安定化するのに役立ちます。

3. 損失に対する保護。資産配分の主な利点の一つは、投資の悪化に対する盾として機能することです。異なる資産クラスは多くの場合、様々なリスクプロファイルを持つため、一つの資産クラスにおける損失は別の資産クラスにおける利益によって相殺される可能性があります。この戦略は、投資家が彼らのポートフォリオを保護し、市場の下落の影響を軽減するのに役立ちます。

最良の資産配分戦略

1. 戦略的資産配分。この方法は、各資産クラスに対する期待リターン率に基づく、資産の比例的組み合わせからなる基本政策ミックスを確立し遵守することを含みます。それはあなたのリスク許容度と投資期間を考慮します。あなたはあなたの目標を設定し、定期的にあなたのポートフォリオを再調整します。戦略的資産配分は、バイアンドホールド戦略に類似しており、リスクを軽減しリターンを改善するために分散投資を強調します。例えば、歴史的に、株式が年間10%、債券が5%のリターンを提供してきた場合、50%の株式と50%の債券の組み合わせは、年間7.5%の期待リターンを目指します。

2. 定比例資産配分。戦略的資産配分とは異なり、それはバイアンドホールドアプローチを暗示しますが、定比例資産配分はあなたのポートフォリオを継続的に再調整することを含みます。一つの資産クラスが価値で下落するとき、あなたはそれをもっと購入し、それが増加するとき、あなたはそれを売却します。通常、いずれかの資産クラスが元の価値から5%以上動いたときに、ポートフォリオは元の組み合わせに再調整されます。

3. タクティカル資産配分。タクティカル資産配分は、長期的な戦略的配分戦略に柔軟性を導入します。それは、異常または例外的な投資機会を利用するために、ミックスから短期的な逸脱を可能にします。この戦略は市場のタイミング要素を追加し、あなたが特定の資産クラスにより 好ましい な経済状況に適応することを可能にします。それは中程度にアクティブであり、短期的な目標が達成されたら長期的な資産ポジションに戻ることを目指します。

4. ダイナミック資産配分。ダイナミック資産配分は、あなたが市場の変動と経済気候の変化に応じて資産の組み合わせを絶えず調整するアクティブな戦略です。あなたは下落している資産を売却し、上昇している資産を購入します。このアプローチは定比例戦略の反対であり、市場状況に基づいてあなたのポートフォリオをアクティブに管理することを含みます。

5. インシュアド資産配分。この戦略では、あなたは下落が許されないベースポートフォリオ価値を設定します。ポートフォリオがこのベース以上のリターンを達成する限り、アクティブな管理が適用され、ポートフォリオ価値の最適化に焦点が当てられます。ポートフォリオがベース価値に下落した場合、あなたは国債などの無リスク資産にシフトします。この時点で、あなたは金融アドバイザーに相談して資産を再配分したり、投資戦略を完全に変更したりするかもしれません。インシュアド資産配分は、重大な下落に対する保証された floor を持つアクティブなポートフォリオ管理を望むリスク回避的な投資家に適しています。

6. 統合資産配分。統合資産配分は、資産ミックスを確立する際に経済的期待とリスクの両方を考慮します。それは将来の市場リターンの期待とあなたのリスク許容度を考慮します。この戦略は以前の戦略の側面を組み合わせますが、它们は互いに競合するため、ダイナミックと定比例の配分の両方を含みません。

人気のある投資選択肢

1. 株式。株式は歴史的に3つの主要な資産カテゴリーの中で最も高いリターンを提供しており、成長の可能性の点でポートフォリオの「ヘビーヒッター」となっています。しかし、株式はまた最も大きなリスクに関連付けられており、短期的にはかなり変動しやすい可能性があります。大型株でさえ、約3年に1回の損失を経験しており、時折劇的な下落があります。短期的な変動性にもかかわらず、長期にわたって株式を保有する意思がある投資家は、一般に強力な正のリターンで報われてきました。

2. 債券。債券は一般に株式よりも変動が少ないですが、より控えめなリターンを提供します。它们は比較的安全なオプションと見なされます。財務目標に近づく投資家は、債券が成長の可能性が低いにもかかわらず、リスクを軽減するために株式に対する債券保有を増加させるかもしれません。ハイイールドまたはジャンク債などの債券の一部のカテゴリーは、より高いリターンを提供するかもしれませんが、より高いリスクが伴います。

3. 現金および現金同等物。普通預金、譲渡性預金、財務省証券、マネーマーケット預金口座、およびマネーマーケットファンドなどの現金および現金同等物は、最も安全な投資で最も低いリターンです。現金同等物でお金を失うリスクは非常に低いです。なぜなら、它们の多くは連邦政府によって保証されているからです。現金同等物に関する主な懸念はインフレリスクです。そこではインフレが時間の経過とともに投資リターンを侵食する可能性があります。

資産配分の例

投資家A：22歳、退職まで40年、高いリスク許容度

• 80% 株式（40% 大型株、30% 中型株、30% 小型株）

• 15% 債券

• 5% 現金

投資家Aは長い投資期間と高いリスク許容度を持っています。彼らは今後40年間にわたって退職貯蓄を成長させることに焦点を当てており、より高いリターンの可能性のために市場の変動に耐える意思があります。彼らのポートフォリオは、歴史的に より高い リターンの可能性を秘めた大型株、中型株、および小型株の組み合わせを含む、株式に強く傾いています。

投資家B：40歳、退職まで15年、中程度のリスク許容度

• 60% 株式（60% 大型株、20% 中型株、20% 小型株）

• 30% 債券

• 10% 現金

投資家Bは中程度のリスク許容度と退職まで15年というより短い時間的視野を持っています。彼らは成長とリスク管理のバランスを取ることを目指しています。なぜなら、彼らは主要な市場損失から回復するための時間が少ないからです。彼らのポートフォリオは、重要な市場の下落に対してある程度の保護を提供しながら、控えめな上昇の可能性を提供するために、株式と債券の組み合わせを含みます。

投資家C：60歳、現在退職開始、低いリスク許容度

• 30% 株式（100% 大型株）

• 50% 債券

• 20% 現金

投資家Cは退職の初期段階にあり、リスク許容度が低いです。彼らの主な目標は、今後20年以上にわたって彼らの退職貯蓄が持続することを保証するための資本保全です。そのため、彼らのポートフォリオは、リスクを最小限に抑えながら限定的な上昇の可能性のために主に大型株への小さな配分で、債券と現金に強く加重されています。

国際的なソブリン債を購入するには、いくつかの手段を利用できます。一つの選択肢は、国際的な債券取引サービスを提供する証券会社または金融機関を利用することです。多くの証券会社は世界市場へのアクセスを持ち、様々な国によって発行された債券の購入を容易にすることができます。もう一つのアプローチは、投資会社によって提供される国際的な債券の投資信託または上場投資信託（ETF）に投資することです。これらのファンドは、投資家のお金をプールして、国際的なソブリン債の分散されたポートフォリオに投資し、個人投資家のためのプロセスを簡素化します。さらに、一部の政府と組織は、彼らの公式ウェブサイトを通じて彼らの債券オファリングへの直接アクセスを提供します。