実効年利回りの算出方法を教えていただけますでしょうか。

実効年利回りを算出する手順は以下のとおりでございます。名目金利（年率）または年利回り（APY）を確認いたします。 1年間における複利計算の頻度（年間複利回数）を特定いたします。以下の算式により算出いたします：実効年利回り＝（1＋期間金利）^n－1。なお、期間金利＝名目金利÷複利回数、n＝複利回数でございます。

表面利率と実効年利回りの違いは何でしょうか。

表面利率と実効年利回りの主な違いは、その対象範囲および算出方法にございます。表面利率とは、元本に対する単純な年利を指すものでございますが、実効年利回りは、複利効果を考慮したうえで、実際の年間収益率を示す指標でございます。表面利率は単利ベースの単純な尺度であるのに対し、実効年利回りは複利効果も加味いたしており、投資パフォーマンスをより包括的に評価するための指標でございます。

実効利回りの重要性についてご説明いただけますでしょうか。

実効利回りは、投資家が投資の真の収益率を正確に把握する上で極めて重要でございます。実効利回りは、複利効果および利息の再投資を考慮することにより、投資パフォーマンスをより現実的に反映いたします。これにより、投資家は異なる投資商品を適切に比較し、複利効果の影響を理解したうえで、実際の収益に基づいた意思決定を行うことが可能でございます。

Excelにて実効利回りを算出する方法を教えていただけますでしょうか。

Excelにて実効利回りを算出するには、RATE関数をご利用いただけます。RATE関数は、期間数・各期の支払額・投資の現在価値を引数として、投資の実効利回りを算出いたします。これらのパラメーターを適切に設定し、RATE関数を用いることで、実効利回りを正確に導出することが可能でございます。

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Effective Annual Yield | 実効年間利回り

Q: 実効年利回りの算出方法を教えていただけますでしょうか。

実効年利回りを算出する手順は以下のとおりでございます。 名目金利（年率）または年利回り（APY）を確認いたします。 1年間における複利計算の頻度（年間複利回数）を特定いたします。 以下の算式により算出いたします：実効年利回り＝（1＋期間金利）^n－1。なお、期間金利＝名目金利÷複利回数、n＝複利回数でございます。

カテゴリー — 分析指標

著者: コンスタンティン・ヴァシリエフ Cbonds 取締役会メンバー、経済学博士
2023年8月6日更新

実効利回りとは何ですか？

実効利回りは、利子支払い（クーポンとも呼ばれる）が同じ金利で再投資された場合の債券に対する投資家の総リターンを表します。名目利回りが単に債券のクーポンの stated 金利を示すだけであるのに対し、実効利回りは投資リターンに対する複利効果を考慮に入れます。複利の力を認識することにより、実効利回りは、投資家が受け取る実際の利回りのより包括的な尺度を提供します。

金融用語において「実効利回り」と「実効年間利回り」が2つの別個の概念として区別されないことは重要です。両方の用語は、多くの場合、複利効果を組み込む年間化された収益率の同じ尺度を指すために同じ意味で使用されます。

したがって、実際には、「実効利回り」と「実効年間利回り」は一般に同じ概念を指します：複利効果を組み込む投資の年間化されたリターン。

Effective Annual Yield

実効年間利回りの理解

実効利回りは、クーポンレートを評価するための指標として機能し、債券の額面に対するパーセンテージとして表された stated 金利率を示します。債券発行体は通常、債券投資家に年に2回クーポン支払いを行い、その結果、年に2回のクーポン支払いが行われます。実効利回りを計算するには、クーポン支払いを債券の現在の市場価値で割ります。

実効利回りは、債券保有者に債券投資のリターンを測定する手段を提供します。考慮すべきもう一つの尺度は現在利回りであり、これは額面ではなく年間クーポン支払いと現在価格に基づく債券の年間リターンを表します。

実効年間利回りの公式

実効年間利回り（EAY）は、次の公式を使用して計算されます：

EAY = (1 + (r/n))^n - 1

ここで：

「r」は名目レートまたは年間化された収益率を表します。
「n」は1年以内の複利計算期間の数を表します。

この公式は、利子または投資利益が1年を通じて定期的な間隔で複利計算されると仮定します。名目金利と複利計算期間数の値を代入することにより、公式は実効年間利回りを計算し、これは複利効果を考慮した投資の真の年間化されたリターンを表します。

実効年間利回りの計算

実効利回りを計算するには、以下に概説する手順に従ってください：

年間中に受け取る支払いの数（n）を決定します。半年ごと（6ヶ月ごと）に支払う証券の場合、nを2に設定します。同様に、四半期ごとの支払いはn = 4に対応し、月次支払いはn = 12になります。
金融商品に対して既に提供されている stated 金利（ROI）を「i」として特定します。
金利（i）をステップ1で決定された支払い間隔（n）で割り、金利を10進数形式で考慮します。
1 + (i/n) の合計を計算します。
ステップ4で得られた値を「n」の累乗にします。
ステップ5で得られた結果から1を差し引いて、年間化された利回りを導き出します。

これらの手順に従うことにより、実効利回りを決定でき、金融商品の年間化されたリターンの包括的な尺度を提供します。

実効年間利回りを使用した債券の比較

債券の実効利回りと満期利回りを比較するには、実効利回りを実効年間利回りに変換する必要があります。実効利回りが満期利回りよりも高い債券は、通常、プレミアムで売却されます。逆に、実効利回りが満期利回りよりも低い場合、債券はディスカウントで取引される可能性が高いです。これら2つの利回りの間のこの比較は、債券価格設定と市場ポジショニングに関する貴重な洞察を提供します。

実効利回り対満期利回り（YTM）

満期利回り（YTM）は、満期日まで保有された債券で得られる収益率を表します。実効利回りとYTMを比較するには、YTMを実効年間利回りに変換することが不可欠です。YTMが債券の実効利回りを上回る場合、債券は額面に対してディスカウントで取引されていると見なされます。逆に、YTMが実効利回りを下回る場合、債券はプレミアムで売却されています。

YTMは債券等価利回り（BEY）として分類され、投資家におおよその年間利回りを提供します。しかし、より正確な年間利回りを得るために、投資家は時間的価値を計算に組み込むことにより実効年間利回り（EAY）を計算できます。これにより、投資家は複利効果を考慮し、債券の実際の年間利回りのより正確な尺度を得ることができます。

実効利回りと債券等価利回り

債券等価利回りは、1年の日数を乗じることで簡単に実効年間利回りに変換できます。例えば、債券等価利回りが8％の場合、実効年間利回りは8％に365を乗じた29％になります。

債券等価利回りから実効年間利回りへの変換は、投資家が投資の真の年間リターンを評価できるようにする簡単なプロセスです。投資家は、複利計算期間を考慮し、実効年間利回りの公式を使用することにより、実効利回りを正確に計算できます。これは、利子が年に一度支払われるのではなく満期時に支払われるゼロクーポン債などの異なる種類の証券を扱う場合に特に有用です。

よくある質問 (FAQ)

実効年利回りの算出方法を教えていただけますでしょうか。
実効年利回りを算出する手順は以下のとおりでございます。
1. 名目金利（年率）または年利回り（APY）を確認いたします。
2. 1年間における複利計算の頻度（年間複利回数）を特定いたします。
3. 以下の算式により算出いたします：実効年利回り＝（1＋期間金利）^n－1。なお、期間金利＝名目金利÷複利回数、n＝複利回数でございます。
表面利率と実効年利回りの違いは何でしょうか。

表面利率と実効年利回りの主な違いは、その対象範囲および算出方法にございます。表面利率とは、元本に対する単純な年利を指すものでございますが、実効年利回りは、複利効果を考慮したうえで、実際の年間収益率を示す指標でございます。表面利率は単利ベースの単純な尺度であるのに対し、実効年利回りは複利効果も加味いたしており、投資パフォーマンスをより包括的に評価するための指標でございます。
実効利回りの重要性についてご説明いただけますでしょうか。

実効利回りは、投資家が投資の真の収益率を正確に把握する上で極めて重要でございます。実効利回りは、複利効果および利息の再投資を考慮することにより、投資パフォーマンスをより現実的に反映いたします。これにより、投資家は異なる投資商品を適切に比較し、複利効果の影響を理解したうえで、実際の収益に基づいた意思決定を行うことが可能でございます。
Excelにて実効利回りを算出する方法を教えていただけますでしょうか。

Excelにて実効利回りを算出するには、RATE関数をご利用いただけます。RATE関数は、期間数・各期の支払額・投資の現在価値を引数として、投資の実効利回りを算出いたします。これらのパラメーターを適切に設定し、RATE関数を用いることで、実効利回りを正確に導出することが可能でございます。