債券利回りと金利は同一なのでしょうか?

いいえ、債券利回りと金利は同一ではございません。債券利回りとは、債券投資から得られる収益率を示すのに対し、金利は一般的に借入コストまたは投資収益率を示す広義の概念でございます。債券利回りはクーポン・購入価格・償還価格等を総合的に考慮いたしますが、金利はより広範な金融商品に適用される概念でございます。

カレント・イールドと価格は同一なのでしょうか?

いいえ、カレント・イールドと価格は同一ではございません。カレント・イールドは、年間クーポン支払額を市場価格で除した値であり、債券投資から期待される年間リターン率を示す指標でございます。一方、債券価格とは、需給・金利・市場状況等により変動する、現在の市場取引価格を指します。

Excelにて債券のカレント・イールドを算出する式を教えてください

Microsoft Excelでは、隣接するセル（例：A1～A3）に債券価格・クーポン率・市場価格を入力し、セルA4に「=A1*A2/A3」と入力することで、債券のカレント・イールドを算出できます。カレント・イールドは価格変動に伴い変化いたしますため、価格変動によるキャピタルゲインまたはロスを含めた総合的な期待利回り（YTM）の算出には、より複雑な計算が必要でございます。

カレント・イールドの別称は何でしょうか?

カレント・イールド（現在利回り）は、債券・国債・社債等の固定利回り投資商品の年間収入を評価する指標であり、「債券利回り」または「配当利回り」とも称されます。当該指標は、投資家がこれらの金融商品から得られる想定収益を評価する際に極めて重要でございます。

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Current Yield | 現在利回り

カテゴリー — 分析指標

著者: コンスタンティン・ヴァシリエフ Cbonds 取締役会メンバー、経済学博士
2023年7月1日更新

現在利回りとは何ですか？

投資の現在利回りは、年間収入（利子または配当）を証券の現在価格で割ったものです。この指標は、債券の額面ではなく現在価格に焦点を当てています。それは、債券を購入し、1年間保有する投資家の期待リターンを表します。しかし、それは投資家が満期まで債券を保有した場合に受け取る実際のリターンを反映しません。

現在利回りを計算するには、年間収入を債券の現在の市場価格で割ります。現在利回りの公式は利回りをパーセンテージで表すことは重要です。現在利回りは、債券の現在の市場価格に基づいて投資家が債券投資から期待できるリターンに関する洞察を提供します。

Current Yield

現在利回りの理解

現在利回りの概念は、一般的に債券投資に適用されます。債券は、通常1,000ドルに設定された平価または額面で投資家に発行される金融証券です。これらの債券は、債券証書に示された stated クーポン利率を運びます。投資家は債券取引に従事し、債券の市場価格は変動する可能性があります。その結果、投資家は債券をディスカウント（額面以下）またはプレミアム（額面以上）で購入する可能性があります。債券の購入価格はその現在利回りに影響を与えます。

現在利回りを計算するには、債券の現在の市場価格で割った年間クーポン支払いの公式を利用できます。現在利回りは通常、パーセンテージで表されます。それは、投資家に債券投資がその現在の市場価格に基づいて生成する潜在的なリターンに関する貴重な情報を提供します。

要約すると、現在利回りは、クーポンレート、平価、プレミアムまたはディスカウント債券価格設定、および債券の現在の市場価格などの要因を考慮します。それは投資家が異なる債券の相対的な魅力を決定し、情報に基づいた投資決定を下すのを助けます。

現在利回りを計算する方法は？

現在利回りの公式は以下のように表すことができます：

現在利回り=年間クーポン支払い / 現在の債券価格

現在利回りを計算するには、債券証書に記載されている固定利子額である年間クーポン支払いを取得する必要があります。さらに、債券の現在の価格を決定する必要があります。これは市場でのその取引価値を反映しています。債券は、その市場価格が額面と等しい、平価で取引されている可能性があります。あるいは、債券は、額面よりも高い市場価格を示すプレミアムで、または額面よりも低い市場価格を表すディスカウントで取引されている可能性があります。

現在利回り計算の例

投資家が6％のクーポンレートの債券を900ドルのディスカウント価格で購入すると仮定します。このシナリオでは、投資家は（1,000ドルx 6％）の年間利子収入、つまり60ドルを稼ぐことになります。現在利回りの計算には、年間利子60ドルを購入価格900ドルで割ることが含まれ、その結果、現在利回りは6.67％になります。60ドルの年間利子は、債券の価格に関係なく固定されたままであることに注意することが重要です。

一方、投資家が1,100ドルのプレミアム価格で債券を取得した場合、現在利回りは（60ドル）/（1,100ドル）として計算され、現在利回りは5.45％になります。この場合、投資家はプレミアム債券により多く支払いましたが、同じドル額の利子を生成します。その結果、現在利回りはより高い購入価格のために低くなります。

さらに、現在利回りは、株式に対して得られた配当をその現在の市場価格で割ることによって計算できます。

要約すると、現在利回りは、債券および株式への投資リターンを評価するために使用される尺度です。それは、年間収入（利子または配当などの）をそれぞれの証券の市場価格で割ることによって計算されます。現在利回りを考慮することにより、投資家は異なる投資オプションを比較し、それらの相対的価値を評価できます。

現在利回り対満期利回り

現在利回りと満期利回り（YTM）の公式は、債券の利回りを計算するために使用される2つの異なる方法です。しかし、それらの適用は、投資家の特定の目標に応じて異なります。

満期利回り（YTM）は、投資家が満期日まで債券を保有することによって達成することが期待される総リターンを表します。それは、定期的な利子支払いと満期時の元本返済の両方を考慮します。この概念を説明するために例を考えてみましょう。

投資家が6％のクーポンレートの債券を900ドルのディスカウント価格で購入すると仮定します。債券の満期期間は10年です。YTMを計算するには、投資家は将来のキャッシュフロー（利子支払いと元本返済）を現在価値に割り引く割引率を推定する必要があります。

この特定の場合、投資家は10年間年間60ドルの利子支払いを受け取ります。満期時、投資家は債券の額面1,000ドルを受け取り、その結果、100ドルのキャピタルゲインが生じます。利子支払いとキャピタルゲインの現在価値を合計することにより、債券のYTMを計算できます。債券がプレミアムで購入された場合、YTMの計算には、債券が額面で満期を迎えるため、キャピタルロスが含まれるでしょう。

要約すると、YTMは、利子支払いと満期時に実現したキャピタルゲインまたは損失の両方を考慮した債券投資の総リターンの包括的な尺度を提供します。それは、想定される割引率を使用して将来のキャッシュフローを現在価値に割り引くことによって導き出されます。

債券の現在利回りが教えてくれること

債券の現在利回りは、その年間クーポン支払いを債券の現在の市場価値で割ることによって決定されます。この計算は、購入価格に基づいているため、その市場のピアと比較した債券の収益性のより正確な評価を提供します。現在利回りの計算は、より高い年間リターンを提供する債券を特定するのに役立つため、短期投資に特に有用です。

例えば、投資家が6％のクーポンレートと1,000ドルの平価の債券を900ドルのディスカウント価格で購入すると考えてみましょう。この場合、投資家は（1,000ドルX 6％）の年間利子収入を受け取り、それは60ドルに相当します。この年間利子支払いを債券の購入価格900ドルで割ることにより、現在利回りは6.67％と決定されます。60ドルの年間利子は、債券に支払われた価格に関係なく一定のままであることに注意することが重要です。

逆に、投資家が1,100ドルのプレミアム価格で債券を購入した場合、現在利回りは（60ドル）/（1,100ドル）として計算され、その結果、現在利回りは5.45％になります。これは、投資家が同じドル額の利子を生成するプレミアム債券により多く支払ったためです。

要約すると、現在利回りは、債券投資の年間リターンを評価するための貴重な指標です。債券のクーポン支払いと市場価値を考慮することにより、投資家は市場における異なる債券の相対的な収益性を評価できます。

よくある質問 (FAQ)

債券利回りと金利は同一なのでしょうか?

いいえ、債券利回りと金利は同一ではございません。債券利回りとは、債券投資から得られる収益率を示すのに対し、金利は一般的に借入コストまたは投資収益率を示す広義の概念でございます。債券利回りはクーポン・購入価格・償還価格等を総合的に考慮いたしますが、金利はより広範な金融商品に適用される概念でございます。
カレント・イールドと価格は同一なのでしょうか?

いいえ、カレント・イールドと価格は同一ではございません。カレント・イールドは、年間クーポン支払額を市場価格で除した値であり、債券投資から期待される年間リターン率を示す指標でございます。一方、債券価格とは、需給・金利・市場状況等により変動する、現在の市場取引価格を指します。
Excelにて債券のカレント・イールドを算出する式を教えてください

Microsoft Excelでは、隣接するセル（例：A1～A3）に債券価格・クーポン率・市場価格を入力し、セルA4に「=A1*A2/A3」と入力することで、債券のカレント・イールドを算出できます。カレント・イールドは価格変動に伴い変化いたしますため、価格変動によるキャピタルゲインまたはロスを含めた総合的な期待利回り（YTM）の算出には、より複雑な計算が必要でございます。
カレント・イールドの別称は何でしょうか?

カレント・イールド（現在利回り）は、債券・国債・社債等の固定利回り投資商品の年間収入を評価する指標であり、「債券利回り」または「配当利回り」とも称されます。当該指標は、投資家がこれらの金融商品から得られる想定収益を評価する際に極めて重要でございます。