Credit Rating | 信用格付

信用格付けとは何か？

信用格付けは、個人、企業体、または政府機関などの将来の債務者の信用力を独立して評価したものです。これは、その主体が財務的義務を期限通りかつ完全に履行する能力を示す指標として機能します。この評価は通常、S&Pグローバル、ムーディーズ・インベスターズ・サービス、フィッチ・レーティングなどの信用格付機関によって行われ、債務者から提供された定性的および定量的情報と、彼らのアナリストによって収集されたその他の非公開データを分析します。

さらに、信用格付けは金融市場において重要な役割を果たし、債務発行体が支払わなければならない金利に影響を与え、特定の主体または金融商品への投資に関連するリスクを評価しようとする投資家に指針を提供します。これらの格付けは静的なものではなく、支払い履歴、現在の債務水準、市場状況、およびその他の関連する考慮事項に基づいて時間とともに変化する可能性があります。

信用格付けはどのように機能するか？

信用格付けは、債務者に関連する信用リスクを評価することで機能し、期限通り返済される可能性およびデフォルトの可能性に関する洞察を提供します。この評価は、主体の財務的健全性、支払い履歴、債務水準、キャッシュフロー、および全体的な経済見通しなど、様々な要素の徹底的な分析に基づいています。信用格付機関は、独自の方法論とスコアリングモデルを利用して、通常事前定義された尺度上の文字グレードとして表される格付けを債務者に割り当てます。例えば、AAAからBBBまでの格付けは投資適格格付けと見なされ、比較的低い信用リスクを示します。一方、BBB以下の格付けは投機的格付けまたは非投資適格格付けと見なされ、より高いデフォルトリスクを示唆します。

これらの信用格付けは、金融市場における借り手と貸し手の両方にとって重要です。高い信用格付けは債務者が有利な金利で資本にアクセスすることを可能にし、低い格付けはより高い借入コストまたは融資取得の困難さをもたらす可能性があります。投資家は、債務商品の信用力を評価し、投資ポートフォリオについて情報に基づいた決定を下すために信用格付けに依存します。

信用格付けの役割

信用格付けは、投資家、貸し手、発行体に信用リスクを評価し、情報に基づいた決定を下すための貴重な情報を提供することで、金融市場の機能において重要な役割を果たしています。投資家にとって、信用格付けは債券やローンなどの債務証券の信用力を評価するための基準として機能し、期限通り返済される可能性および投資に関連するリスク水準を判断することを可能にします。高い信用格付けはより低い信用リスクを示し、発行体にとってより低い借入コスト、投資家にとって潜在的に高いリターンにつながります。低い信用格付けはより高い信用リスクを示し、より高い借入コストと投資家からの厳しい監視をもたらす可能性があります。

信用格付けはまた、政府、企業、金融機関を含む発行体の資本コストと資金調達へのアクセスにも影響を与えます。高い信用格付けを持つ主体はより低い金利で資本にアクセスでき、借入コストを削減し、財務的柔軟性を改善します。対照的に、低い信用格付けを持つ主体はより高い借入コストと資本市場への限定的アクセスに直面し、投資または業務のための資金調達能力を制約する可能性があります。

信用格付けの種類

1. ソブリン信用格付け。 これらの格付けは、国家政府の信用力および財務的義務を履行する能力を評価します。ソブリン信用格付けは国の借入コスト、外国投資、および全体的な経済的安定性に影響を与えます。

2. 企業信用格付け。 企業信用格付けは、企業の信用力を評価し、債務義務の期限通り返済の可能性を示します。これらの格付けは、企業の借入コスト、投資家の信頼、および資本市場へのアクセスに影響を与えます。

3. 地方公共団体信用格付け。 地方公共団体信用格付けは、地方債を発行する地方政府、自治体、およびその他の公共団体の信用リスクを評価します。これらの格付けは、投資家が地方債の財務的健全性を評価し、情報に基づいた投資決定を下すのに役立ちます。

4. 構造化金融格付け。 構造化金融格付けは、資産担保証券（ABS）、不動産担保証券（MBS）、債務担保証券（CDO）などの複雑な金融商品の信用リスクを評価します。これらの格付けは、証券の信用力を決定するために基礎資産と構造的特徴を評価します。

5. 金融機関格付け。 銀行、保険会社、およびその他の金融機関に割り当てられる格付けは、その安定性、流動性、および財務的義務を履行する能力を評価します。これらの格付けは、システミックリスクを評価し、金融の安定性を確保するために預金者、投資家、および規制当局にとって重要です。

6. プロジェクトファイナンス格付け。 プロジェクトファイナンス格付けは、プロジェクトファイナンスを通じて資金調達されるインフラプロジェクト、エネルギー・プロジェクト、およびその他の大規模事業の信用力を評価します。これらの格付けは、プロジェクトの収入源、キャッシュフロー予測、およびリスク要因を評価して信用リスクを決定します。

主要信用格付機関

グローバルな信用格付業界は、3つの主要な信用格付機関によって支配されており、これらは一般的に全国的に認定された統計的格付機関（NRSRO）と呼ばれ、世界中の主体の信用リスクを評価し信用格付けを提供する上で極めて重要な役割を果たしています。

ムーディーズ・インベスターズ・サービス

1900年にジョン・ムーディによって設立されたムーディーズ・インベスターズ・サービスは、包括的な信用分析と格付方法論で知られています。世界中に40以上のオフィスを持つグローバルなプレゼンスを持つムーディーズは、様々なセクターおよび地域にわたる企業、政府、金融機関に関する信用格付けと調査を提供します。ムーディーズの格付けは、その信頼性とグローバル金融市場への影響力で広く認識されています。

スタンダード&プアーズ・グローバル・レーティング（S&Pグローバル）

1941年にプアーズ出版とスタンダード・スタティスティックス・ビューローの合併に起源を持つS&Pグローバルは、信用格付け、調査、分析の主要プロバイダーです。S&Pグローバルは、ソブリン、企業、地方公共団体、構造化金融商品をカバーする多様な信用格付けを提供します。その信用格付けは、その堅牢性と透明性のために投資家、発行体、および規制当局から高く評価されています。

フィッチ・レーティング

1913年にジョン・ノウルズ・フィッチによって設立されたフィッチ・レーティングは、厳格な分析的アプローチと将来を見据えた見解で知られる著名な信用格付機関に進化しました。フィッチ・レーティングは世界中に36のオフィスを持つグローバルなアナリストネットワークを運営し、銀行、保険、構造化金融を含む様々なセクターにわたる信用格付けと調査を提供します。フィッチの格付けは、その分析の深さと信用リスクに関するタイムリーな洞察で高く評価されています。

信用格付けとクレジットスコアの違い

信用格付けとクレジットスコアはどちらも信用力を評価するために使用される重要なツールですが、異なる目的を果たし、異なる主体を対象とします。

信用格付けは主に、企業、政府、およびその他の機関の信用リスクを評価し、財務的義務を履行する能力の独立した評価を提供します。これらの格付けは通常、ムーディーズ、S&Pグローバル、フィッチ・レーティングなどの債券格付機関によって割り当てられ、事前定義された尺度上の文字グレードとして表されます。

クレジットスコアは個人消費者の信用力に焦点を当て、貸し手が信用を拡大するリスクを評価するために使用されます。クレジットスコアは、個人の信用履歴、支払い行動、未払い債務、およびその他の要素に基づいて信用調査機関によって生成され、300から850までの数値として表されます。良好なクレジットスコアは、ローンまたは債券の有利な金利を求めるあらゆる借り手にとって重要であり、財務的義務を責任を持って管理し、デフォルトリスクを軽減する能力を反映します。

信用格付けとクレジットスコアはどちらも信用リスクを測定しますが、範囲、方法論、および対象者において異なります。信用格付けは範囲が広く、政府や企業から地方公共団体、構造化金融商品まで、主体の信用力を評価します。これらは潜在的なデフォルトリスクに関する洞察を提供するために、包括的な財務分析と業界専門知識に依存します。一方、クレジットスコアは特に個人消費者とその債務返済の可能性に焦点を当て、貸し手が信用を拡大し、金利を設定し、信用限度を決定する決定を下すのに役立ちます。

信用格付けの進化と重要性

信用格付けの進化は20世紀初頭にさかのぼり、金融市場が拡大し標準化された信用評価の必要性が高まるにつれて重要性を増しました。信用格付けは特に、1936年に連邦銀行規制当局によって発行された投機的債券への投資を制限する規制など、金融危機後のリスクを軽減するための規制措置が実施された後、影響力を持つようになりました。時間とともに、ムーディーズ、S&Pグローバル、フィッチ・レーティングなどの信用格付機関はその方法論を洗練させ、ソブリン政府から企業発行体、構造化金融商品まで幅広い主体をカバーする範囲を拡大しました。金融市場がますます相互接続され複雑になるにつれて、信用格付けは資本配分を促進し、投資家が信用リスクを評価し、情報に基づいた投資決定を下すことを可能にする上で重要な役割を果たしました。

信用格付けの重要性は金融の世界を超えて広がり、世界中の経済、企業、個人に影響を与えます。ソブリン信用格付けは政府の借入コスト、外国投資の流入、および全体的な経済的安定性に影響を与え、財政政策と投資戦略を形作ります。企業信用格付けは企業の資本へのアクセス、借入コスト、および投資家の信頼に影響を与え、企業戦略と財務パフォーマンスに影響を与えます。信用格付けは信用リスクの評価における透明性と標準化を提供し、市場効率性と投資家保護を強化します。時折の批判や課題にもかかわらず、信用格付けはグローバル金融システムにおける重要なツールであり続け、信用力の信頼できる指標として機能し、資本市場の機能を支えています。